La discesa prosegue sotto quota 49.500, ma gli indicatori iniziano a raggiungere una zona compatibile con la maturazione del movimento

L’apertura del 15 ottobre conferma la fase di debolezza che ha caratterizzato la parte finale della seduta precedente.

Il FTSEMIB future è sceso fino in area 49.425 punti, portandosi nuovamente sotto quota 49.500 e proseguendo la sequenza di minimi decrescenti costruita durante le ultime ore.

A prima vista il quadro rimane chiaramente negativo.

La lettura ciclica, però, entra proprio adesso nella sua fase più interessante.

Quando un movimento ribassista raggiunge la parte avanzata della propria oscillazione, infatti, non è più sufficiente osservare la direzione del prezzo. Diventa fondamentale capire come termina la discesa e quale struttura viene costruita durante il successivo tentativo di recupero.

È ciò che dovremo osservare nelle prossime ore.

Il ciclo giornaliero si avvicina a una zona importante

La discesa sviluppata tra il 14 e il 15 ottobre ha riportato gli indicatori del ciclo breve verso livelli significativamente inferiori rispetto a quelli osservati durante la precedente fase di recupero.

Questo non permette ancora di affermare che il minimo sia stato realizzato.

Permette però di dire che il movimento è entrato in una fase nella quale la ricerca del minimo del nuovo ciclo giornaliero diventa tecnicamente plausibile.

L’area raggiunta dal prezzo, intorno a 49.425 punti, assume quindi un primo significato.

Non perché rappresenti necessariamente il minimo definitivo, ma perché da qui possiamo iniziare a valutare la qualità dell’eventuale reazione.

Perché un indicatore molto basso non significa automaticamente “rialzo”

Uno degli errori più frequenti nell’analisi tecnica consiste nel considerare automaticamente rialzista un mercato semplicemente perché gli oscillatori sono scesi molto.

Non funziona così.

Un indicatore molto scarico descrive la maturità di un movimento, ma non certifica la sua conclusione.

Il prezzo deve successivamente dimostrare di essere in grado di modificare la propria struttura.

Nel caso attuale il T-1, cioè il ciclo superiore rispetto al giornaliero, mostra effettivamente indicatori ormai molto compressi.

Sul grafico a 15 minuti Leo Chart è entrato in una zona profondamente negativa e anche il CCI ha raggiunto un’area di forte debolezza.

È una condizione interessante, ma è soltanto la premessa.

La conferma deve ancora arrivare dal prezzo.

Cosa dovrebbe accadere per parlare realmente di ripartenza

Una vera inversione del ciclo breve dovrebbe svilupparsi attraverso più passaggi.

Inizialmente il mercato deve smettere di produrre nuovi minimi.

Successivamente deve recuperare alcuni massimi interni.

Dopo il primo rimbalzo dovrebbe poi arrivare una nuova correzione.

Ed è proprio quella correzione a fornire spesso l’informazione decisiva.

Se il prezzo riesce a correggere senza tornare sotto il minimo precedente, significa che per la prima volta la pressione dei venditori non è più riuscita a produrre una nuova estensione negativa.

A quel punto la successiva ripartenza acquista un significato molto diverso.

Non avremmo più un semplice rimbalzo da ipervenduto.

Avremmo l’inizio di una struttura crescente.

49.425 diventa il primo riferimento

Il minimo registrato in apertura, in area 49.425, diventa quindi il primo punto di osservazione.

Se il mercato riuscirà a stabilizzarsi sopra questo livello e inizierà a sviluppare un recupero, potremo seguire la costruzione del nuovo giornaliero.

Una perdita immediata e netta della stessa zona, invece, indicherebbe che la fase ribassista non ha ancora completato il proprio sviluppo.

In questo secondo scenario il mercato potrebbe tornare a guardare verso aree inferiori, con 49.005 come riferimento più ampio visibile sul ciclo superiore.

Il primo ostacolo si trova poco sopra

In caso di recupero, il mercato incontrerebbe immediatamente una serie di resistenze.

La prima fascia è compresa indicativamente tra 49.545 e 49.660 punti.

Il superamento di quest’area rappresenterebbe il primo segnale di miglioramento.

Non sarebbe ancora sufficiente per modificare il quadro superiore, ma permetterebbe di iniziare a parlare di una reazione più organizzata.

Successivamente entrerebbe in gioco la zona 49.830–49.945.

Qui il significato diventerebbe più importante, perché il mercato inizierebbe a mettere in discussione alcuni dei massimi decrescenti costruiti durante la fase ribassista.

Il vero spartiacque rimane sopra quota 50.000

La fascia più importante continua comunque a trovarsi più in alto.

L’area 50.000–50.065 rimane infatti il principale punto strutturale da recuperare per dare maggiore credibilità a uno scenario di inversione.

Finché il mercato rimane stabilmente sotto questa zona, la struttura del ciclo superiore continua a mantenere caratteristiche di debolezza.

Il recupero del giornaliero potrebbe quindi svilupparsi senza necessariamente modificare il quadro complessivo.

È esattamente per questo che bisogna distinguere tra ripartenza del ciclo breve e inversione del ciclo superiore.

Sono due eventi differenti.

Il 60 minuti continua a mostrare una struttura fragile

Osservando il grafico a 60 minuti, il mercato rimane ancora sotto le principali componenti dinamiche.

La struttura superiore non ha quindi prodotto una vera conferma rialzista.

Il movimento degli ultimi giorni può essere letto come una progressiva perdita di forza del recupero iniziato dai minimi precedenti.

Il nuovo giornaliero dovrà dimostrare se questa pressione è ormai esaurita oppure se il mercato sta semplicemente preparando una nuova estensione ribassista.

Le prossime ore saranno più importanti dell’apertura stessa

Un’apertura debole può essere impressionante visivamente, ma non determina da sola l’intera giornata.

In una fase ciclica matura è spesso il comportamento successivo a fornire l’informazione realmente utile.

Se il mercato riuscirà a difendere i minimi, recuperare i primi livelli e far risalire progressivamente gli indicatori, avremo un primo segnale di esaurimento della pressione ribassista.

Se invece ogni tentativo di recupero verrà respinto e i minimi continueranno a essere aggiornati, il ciclo ribassista resterà pienamente attivo.

Questa è la verifica che rende interessante la seduta odierna.

Conclusione

Il FTSEMIB arriva alla seduta del 15 ottobre con una struttura ancora debole e con nuovi minimi nella prima parte della mattinata.

Allo stesso tempo gli indicatori del ciclo breve stanno entrando in una zona compatibile con la maturazione del movimento.

Il mercato si trova quindi in un punto nel quale non basta più osservare che i prezzi stanno scendendo.

Bisogna osservare come reagiranno.

La zona 49.425–49.410 costituisce il primo riferimento per l’eventuale formazione del minimo del giornaliero.

Un recupero progressivo di 49.545–49.660, seguito successivamente dalle aree 49.830–49.945, renderebbe più credibile la costruzione di una nuova struttura positiva.

Solo un ritorno stabile sopra 50.000–50.065, tuttavia, inizierebbe a modificare in maniera più significativa la lettura del ciclo superiore.

Per il momento, quindi, siamo ancora nella fase della verifica del minimo, non della sua conferma.