La seduta del FTSEMIB entra in una fase tecnicamente interessante. Dopo diversi giorni nei quali il mercato aveva progressivamente costruito una struttura debole e aveva portato i cicli più brevi verso la parte inferiore della loro oscillazione, questa mattina è arrivata una reazione rialzista piuttosto evidente.

Il primo messaggio del mercato è quindi cambiato: il T-3 sembra avere trovato un minimo ed essere entrato in una nuova fase ascendente.

Questo, tuttavia, non significa che la struttura rialzista sia già completamente confermata. Al contrario, il passaggio probabilmente più interessante deve ancora arrivare.

Un mercato che reagisce dai minimi

La parte finale della seduta precedente aveva mostrato progressivamente l’esaurimento della spinta ribassista sui cicli brevi.

Questa mattina il prezzo ha reagito, gli indicatori hanno cominciato a recuperare e sul grafico di brevissimo è comparsa una nuova sequenza compatibile con l’avvio di un T-3.

Il MACD Ciclico ha lasciato la parte inferiore della propria oscillazione e anche il Leo Chart ha prodotto un miglioramento.

Sono elementi importanti perché mostrano che la pressione ribassista che aveva accompagnato le ultime ore non sta più lavorando con la stessa intensità.

Ma c’è un dettaglio da non trascurare.

Il problema dell’apertura

Buona parte della prima spinta rialzista è arrivata attraverso l’open di questa mattina.

Questo modifica leggermente la qualità della lettura.

Quando un ciclo riparte in maniera progressiva, normalmente è possibile osservare con maggiore precisione la formazione del minimo, il primo impulso, la successiva correzione e infine il nuovo tentativo di salita.

Oggi una parte di questo processo è stata compressa dall’apertura.

Per questo la domanda non è semplicemente:

“Il mercato è salito?”

La domanda tecnicamente più utile diventa:

“Cosa farà il mercato quando arriverà la prima vera correzione dopo questa ripartenza?”

Ed è probabilmente su quella correzione che avremo l’informazione più importante della giornata.

Perché il prossimo minimo sarà importante

Nell’analisi ciclica una ripartenza non viene valutata soltanto attraverso la forza del primo impulso.

È altrettanto importante osservare come il mercato corregge dopo quell’impulso.

Se la correzione riesce a mantenere la nuova struttura, gli indicatori scaricano senza tornare nella precedente configurazione ribassista e il successivo sottociclo riparte nuovamente al rialzo, allora il minimo appena costruito acquista maggiore credibilità.

È la classica differenza tra una semplice reazione e una vera nuova sequenza ciclica.

In questo momento, quindi, il comportamento dei sottocicli inferiori assume un’importanza particolare.

Il T-3 è avanti rispetto al T-1

Un altro elemento interessante è la differenza esistente fra i diversi gradi ciclici.

Il T-3 sta fornendo i segnali più avanzati.

Il T-1, invece, sta migliorando ma non presenta ancora una struttura altrettanto completa.

È una situazione perfettamente normale: normalmente il ciclo inferiore cambia direzione prima di quello superiore e, proprio attraverso la costruzione dei suoi massimi e minimi, fornisce le prime informazioni sul possibile cambiamento del ciclo più grande.

Per questo la ripartenza del T-3 è importante, ma non può essere automaticamente trasformata nella dichiarazione che anche il T-1 sia definitivamente ripartito.

Manca ancora una parte del percorso.

Le prime aree che possono cambiare la lettura

Il mercato sta lavorando intorno all’area dei 49.900 punti.

Sul breve periodo la zona inferiore intorno a 49.715 rappresenta uno dei riferimenti utili per comprendere la qualità della nuova struttura.

Verso l’alto, invece, l’area compresa tra 50.050 e 50.065 assume un significato differente.

Non si tratta semplicemente di una resistenza grafica: il suo recupero permetterebbe al movimento nato sui cicli più piccoli di cominciare a produrre effetti anche sulla struttura del T-1.

È quindi una zona da leggere soprattutto in termini ciclici.

Se il mercato riuscisse a costruire una correzione ordinata e successivamente a superare questa fascia, la probabilità di trovarci davanti a qualcosa di più importante di un semplice rimbalzo aumenterebbe sensibilmente.

Il T+1 resta il vero banco di prova superiore

Salendo ulteriormente di grado, il quadro rimane ancora più prudente.

Il T+1 arriva da una fase complessa, caratterizzata nelle ultime sedute da movimenti molto violenti e da segnali che hanno richiesto più volte di distinguere le vere ripartenze dalle semplici oscillazioni interne.

Per questo motivo il recupero del T-3 non deve essere automaticamente trasferito sul T+1.

Il mercato deve prima ricostruire la struttura.

Un riferimento superiore importante rimane nell’area di 51.205 punti.

Finché quella zona resta lontana, possiamo parlare di miglioramento dei cicli brevi e di possibile ricostruzione della struttura, ma non ancora di una conferma completa del quadro superiore.

Il valore della struttura rispetto al singolo indicatore

Le ultime sedute stanno mostrando molto bene anche un altro aspetto dell’analisi ciclica.

Un oscillatore può anticipare un cambiamento.

Il MACD può incrociare.

Il CCI può uscire da un eccesso.

Il prezzo può rompere temporaneamente un livello.

Ma nessuno di questi elementi, isolatamente, racconta tutta la storia.

La parte realmente importante rimane la sequenza:

minimo → impulso → correzione → tenuta → nuova ripartenza.

È attraverso questa costruzione che il mercato trasforma un possibile minimo in una struttura riconoscibile.

Ed è precisamente questo ciò che il FTSEMIB deve dimostrare nelle prossime ore.

Cosa ci dirà il prossimo movimento

Se il mercato correggerà dopo l’impulso di questa mattina senza distruggere la struttura appena formata, avremo un primo elemento importante.

Se successivamente gli indicatori dei sottocicli torneranno a girare al rialzo e il prezzo riuscirà a superare i massimi prodotti dal primo impulso, la lettura della ripartenza del T-3 diventerà molto più robusta.

A quel punto l’attenzione potrà progressivamente trasferirsi sul T-1.

Se invece la correzione dovesse riportare rapidamente i prezzi sotto la struttura costruita sui minimi, il movimento dell’apertura perderebbe parte del proprio significato e dovrebbe essere reinterpretato come una semplice reazione.

Conclusione

La situazione del FTSEMIB è quindi cambiata rispetto alle sedute precedenti, ma non è ancora arrivato il momento della conferma definitiva.

Il T-3 mostra una probabile ripartenza e gli indicatori stanno reagendo coerentemente. Il vero test, tuttavia, sarà rappresentato dal primo ritracciamento.

È lì che il mercato dovrà dimostrare se il minimo appena costruito è realmente in grado di sostenere una nuova sequenza rialzista.

Prima verrà verificato il T-3.

Poi, eventualmente, sarà il T-1 a dover confermare.

Solo successivamente potremo capire se il movimento possiede forza sufficiente per modificare anche la struttura del T+1.

La fase di ricerca del minimo sembra quindi lasciare spazio a una nuova fase: quella della verifica della ripartenza.