Il mercato recupera dai minimi, ma la struttura ciclica non ha ancora dato una conferma rialzista

Il FTSEMIB sta attraversando una fase tecnica particolarmente interessante.

Dopo la nuova discesa sviluppata nelle ultime ore, il mercato ha raggiunto una zona compatibile con la conclusione del ciclo giornaliero e sta mostrando i primi segnali di recupero.

A prima vista potrebbe sembrare l’inizio di una normale fase rialzista.

La lettura ciclica, però, richiede qualcosa di più.

Il punto non è semplicemente osservare se il mercato riesce a rimbalzare. La questione realmente importante è capire quanto sarà forte il rimbalzo e quali livelli riuscirà a recuperare prima della successiva oscillazione correttiva.

È proprio questa differenza che potrebbe permettere di stabilire se la debolezza delle ultime sedute rappresenti soltanto una correzione oppure l’inizio di una struttura ciclica più problematica.

Il giornaliero sta probabilmente costruendo il proprio minimo

La discesa ha riportato il mercato verso l’area dei 49.575 punti, dove gli indicatori del ciclo più breve hanno raggiunto nuovamente condizioni di forte compressione.

Da quella zona il prezzo ha iniziato a reagire.

Dal punto di vista ciclico esistono quindi condizioni compatibili con la formazione di un nuovo minimo del ciclo giornaliero.

Questo non significa automaticamente che sia iniziata una nuova fase rialzista di più ampio respiro.

Un ciclo breve può infatti ripartire anche quando il ciclo superiore rimane impostato negativamente.

Ed è proprio questo il problema che il mercato deve risolvere.

Perché osservare più cicli contemporaneamente

L’analisi ciclica non consiste semplicemente nell’individuare un minimo e aspettarsi automaticamente un rialzo.

Ogni movimento appartiene contemporaneamente a più cicli.

Il ciclo giornaliero può iniziare una fase positiva mentre il ciclo di grado superiore continua a esercitare pressione nella direzione opposta.

Per questo motivo la lettura viene costruita progressivamente:

T-3 → T-1 → T+1.

Il T-3 descrive il movimento più immediato.

Il T-1 permette di capire se quel movimento sta assumendo una struttura più consistente.

Il T+1 stabilisce invece se siamo davanti a una semplice oscillazione oppure a un cambiamento più importante del quadro.

Ed è proprio sul T+1 che rimangono ancora le maggiori incognite.

Il recupero non basta: serve una modifica della struttura

Il mercato ha mostrato capacità di reazione, ma continua a muoversi sotto alcuni massimi importanti costruiti durante le sedute precedenti.

Questo significa che il recupero, da solo, non rappresenta ancora una conferma.

Per modificare realmente la struttura ribassista precedente servirebbe una progressione più convincente dei prezzi, accompagnata dalla costruzione di massimi e minimi crescenti.

Finché questo non accade, ogni recupero deve essere valutato come una fase di verifica.

È una distinzione importante perché permette di evitare uno degli errori più comuni nell’interpretazione degli oscillatori: considerare automaticamente ogni risalita dagli eccessi come l’inizio di un nuovo trend.

La fascia 50.050–50.065 è il vero banco di prova

La zona tecnicamente più importante si trova intorno a 50.050–50.065 punti.

È lì che il movimento in corso dovrà dimostrare la propria forza.

Quella fascia rappresenta infatti un massimo strutturale significativo e separa due scenari molto diversi.

Se il mercato riuscisse a recuperarla e successivamente a consolidare sopra di essa, la lettura ribassista perderebbe parte della propria consistenza.

Significherebbe che il nuovo ciclo giornaliero non si è limitato a produrre un semplice rimbalzo, ma è riuscito a trasferire forza anche al ciclo superiore.

Diverso sarebbe il caso di un recupero incapace di raggiungere o superare quell’area.

In quel caso il mercato costruirebbe ancora una volta un massimo inferiore.

E un massimo inferiore, seguito successivamente da una nuova fase discendente, avrebbe un significato molto più importante rispetto alla semplice debolezza intraday.

Quando un rimbalzo diventa un segnale di debolezza

Può sembrare paradossale, ma proprio il prossimo rialzo potrebbe fornire una delle informazioni più importanti.

Se il mercato riparte dal minimo attuale e sale con decisione, possiamo misurare la forza del nuovo ciclo.

Se invece il recupero perde progressivamente energia prima di superare i massimi precedenti, il movimento rialzista diventa esso stesso uno strumento di analisi.

Il mercato ci direbbe, in sostanza, che anche dopo la ripartenza di un nuovo ciclo breve la domanda non è sufficiente per recuperare la struttura precedente.

A quel punto il successivo movimento ribassista diventerebbe molto più significativo.

Non sarebbe semplicemente una nuova correzione.

Potrebbe rappresentare la conferma che il ciclo superiore sta sviluppando una configurazione negativa.

Gli indicatori stanno migliorando, ma non hanno ancora cambiato il quadro

Gli oscillatori di breve stanno reagendo dagli eccessi raggiunti durante la discesa.

Questo comportamento è coerente con la possibile nascita del nuovo ciclo giornaliero.

Gli indicatori superiori, tuttavia, continuano a mostrare un quadro più debole.

Sul 60 minuti il prezzo rimane ancora al di sotto delle principali aree dinamiche di recupero e Leo Chart continua a muoversi nella parte negativa della propria oscillazione.

La differenza tra breve e medio periodo è quindi evidente.

Il ciclo inferiore sta cercando di ripartire.

Il ciclo superiore, almeno per il momento, non ha ancora confermato di volerlo seguire.

Il MACD ciclico deve essere letto insieme al prezzo

Anche il MACD ciclico sta mostrando la maturazione del movimento.

Ma un indicatore non può essere utilizzato isolatamente.

Un incrocio rialzista dopo una forte discesa segnala che una fase ciclica potrebbe essersi conclusa, ma la conferma arriva soltanto quando il prezzo costruisce una struttura coerente con quella indicazione.

Per questo il prossimo massimo sarà particolarmente importante.

Se il prezzo costruirà un massimo superiore, la lettura cambierà.

Se invece costruirà un massimo inferiore e successivamente il MACD tornerà a girare al ribasso, avremo un segnale molto più significativo sulla reale debolezza del mercato.

Il mercato si trova quindi davanti a una verifica

La situazione attuale non può ancora essere classificata semplicemente come rialzista o ribassista.

Siamo in una fase di transizione ciclica.

Il ciclo giornaliero ha probabilmente raggiunto una zona da cui può ripartire.

Il T-1 deve ancora dimostrare di riuscire a trasformare questa ripartenza in qualcosa di più strutturato.

Il T+1 rimane invece sotto osservazione perché una nuova incapacità di recuperare i massimi precedenti aumenterebbe sensibilmente la probabilità di una configurazione negativa.

La fascia 50.050–50.065 diventa quindi il riferimento principale per interpretare ciò che avverrà nelle prossime oscillazioni.

Conclusione

Il FTSEMIB sta probabilmente entrando in una nuova fase del proprio ciclo giornaliero, ma il quadro superiore resta ancora incompleto.

La ripartenza dei prezzi non sarà sufficiente da sola a modificare l’analisi.

Servirà verificare se il nuovo T-3 riuscirà a sviluppare abbastanza forza da recuperare la zona 50.050–50.065.

Un superamento stabile di quell’area renderebbe necessario rivalutare la struttura ciclica.

Un recupero che invece dovesse fermarsi sotto quei livelli, seguito dalla formazione di un massimo inferiore e da una nuova fase discendente, rafforzerebbe sensibilmente l’ipotesi di un T+1 negativo.

Il mercato è quindi arrivato in una fase in cui non conta soltanto la direzione del prossimo movimento.

Conta soprattutto la qualità della ripartenza, il massimo che verrà costruito e la reazione del sottociclo successivo.