DATI MACRO DI OGGI — MARTEDÌ 4 AGOSTO 2026

DATO APPENA USCITO — ORE 09:00

Disoccupazione Spagna, variazione dei disoccupati

• Reale: +19.500
• Atteso: -20.300
• Precedente: -28.700

Il dato è nettamente peggiore delle attese: invece della prevista diminuzione, il numero dei disoccupati è aumentato.

Lettura: negativo per il quadro economico europeo, ma l’impatto diretto su DAX, Eurostoxx e FTSEMIB dovrebbe essere contenuto. Può pesare soprattutto su banche e titoli ciclici spagnoli. Attenzione: media-bassa.

PROSSIMI DATI

ORE 10:00 — VENDITE AL DETTAGLIO ITALIA

Mensile

• Atteso: +0,1%
• Precedente: +0,2%

Annuale

• Precedente: +2,2%
• Previsione Trading Economics: circa +1,4%

Misurano l’andamento dei consumi italiani.

Positivo per il FTSEMIB: dato mensile chiaramente sopra +0,1%, soprattutto se confermato anche dal dato annuale.

Negativo: dato mensile sotto zero, che indicherebbe una contrazione dei consumi.

Impatto normalmente limitato, ma può interessare banche, retail e titoli domestici. Attenzione: media-bassa.

EVENTO PRINCIPALE DEL POMERIGGIO

ORE 14:30 — BILANCIA COMMERCIALE USA

• Atteso: -73 miliardi di dollari
• Precedente: -77,6 miliardi

Il mercato si aspetta quindi una riduzione del deficit commerciale.

Lettura possibile:

• deficit meno negativo di -73 miliardi: moderatamente positivo per il dollaro e per la lettura sulla crescita USA;
• deficit molto più ampio del previsto: negativo per il dollaro e potenzialmente per il sentiment;
• importazioni molto forti: possono indicare domanda interna robusta, ma peggiorano il saldo;
• esportazioni deboli: segnale meno favorevole per industria e crescita.

L’impatto sui futures azionari è normalmente medio, salvo sorpresa molto ampia.

ORE 16:00 — ORDINI ALL’INDUSTRIA USA

• Atteso: 0,0%
• Precedente: -1,3%

È il dato americano più interessante della giornata insieme alla bilancia commerciale.

Positivo per i futures: ritorno chiaramente sopra zero, soprattutto se sostenuto dagli ordini esclusi i trasporti.

Negativo: nuova contrazione marcata, che indicherebbe indebolimento della domanda industriale.

Mercati più sensibili: Dow Jones, S&P 500, DAX e titoli industriali. Attenzione: medio-alta.

Alle 16:00 sono previsti anche alcuni indicatori secondari, tra cui le separazioni lavorative JOLTS e l’indice di ottimismo economico TIPP. Il mercato dovrebbe però concentrarsi principalmente sugli ordini industriali.

FINESTRE DI VOLATILITÀ

• 09:00–09:15: disoccupazione spagnola, già uscita peggiore delle attese.
• 09:55–10:15: vendite al dettaglio italiane.
• 14:25–14:50: bilancia commerciale USA.
• 15:55–16:20: ordini industriali USA, finestra più importante.

LETTURA OPERATIVA

La giornata è meno carica rispetto a ieri. Non ci sono inflazione, Fed o ISM capaci normalmente di produrre movimenti molto violenti.

Il primo dato europeo è negativo, ma non sufficiente da solo per cambiare il quadro dei futures. La verifica vera arriverà nel pomeriggio:

• bilancia commerciale migliore + ordini industriali positivi: favorevole soprattutto a Dow, S&P e DAX;
• deficit commerciale peggiore + ordini ancora negativi: possibile pressione su industriali, banche e futures europei;
• ordini molto forti con rendimenti Treasury in rialzo: il Nasdaq potrebbe reagire meno bene rispetto al Dow.

La finestra da sorvegliare maggiormente è quindi 15:55–16:20.